7月22日，招商银行宣布，该行董事会已同意撤回招商拓扑银行(筹)开业申请并终止筹备工作。这意味着筹备多年的招商银行旗下独立法人直销银行就此按下“终止键”。

作为直销银行的一种，在多家银行纷纷关闭或整合部门模式直销银行网站或App的背景下，起步较晚的独立法人直销银行曾一度被视作直销银行发展的“新出路”。不过从最早成立的中信百信银行净利润“四年两亏”的情况来看，独立法人直销银行的发展或许并非如市场期待那般“耀眼”。

招商拓扑银行按下“终止键”

7月22日，招商银行发布公告称，该行第十二届董事会第三次会议决议会议审议通过了《关于撤回招商拓扑银行开业申请事项的议案》，同意撤回招商拓扑银行(筹)开业申请并终止筹备工作，授权招商银行高级管理层并同意其转授权相关人士，依法依规办理与撤回招商拓扑银行(筹)开业申请相关的全部事宜。

对于此次撤回招商拓扑银行开业申请，北京商报记者从招商银行处获悉，“我行将依法依规完成后续相关工作。招商拓扑银行终止筹备，不会对我行经营造成影响”。

招商拓扑银行对外披露筹备规划最早可以追溯至2018年，当年3月，招商银行对外披露将以合资方式发起设立独立法人直销银行，初始注册资本拟定为20亿元，由招商银行出资14亿元，持股70%，战略合作方出资6亿元，持股30%。

两年后，独立法人直销银行的名称及战略合作方“浮出水面”。2020年12月，招商银行发布公告宣布，已获准在上海市与京东数科旗下子公司网银在线(北京)商务服务有限公司共同筹建招商拓扑银行。

对于发起设立独立法人直销银行的设想，彼时招商银行相关负责人回应北京商报记者表示，设立招商拓扑银行是其把握创新驱动发展趋势、积极探索普惠金融和未来银行形态的重要举措。在业务发展上，招商拓扑银行拟运用数字科技创新服务模式，为个人及小微企业提供更高效的普惠金融服务。

而在获得设立许可之后却突然终止筹备的原因，该行并未过多解释，对此，分析人士也给出多种解读。博通分析金融行业资深分析师王蓬博认为，招商银行撤回招商拓扑银行的开业申请并终止筹备有两种猜测，一是或许和合作方变动相关。不过，一位知情人士向北京商报记者表示，招商拓扑银行的主导方是招行。

而另一种原因可能是出于招商银行自身战略布局的考虑。王蓬博认为，招商银行本身就在大力发展线上业务，独立法人直销银行虽说是独立运营，但依赖的仍是银行相关的资源，招商银行此举或是想统一资源入口更好进行用户运营、增强用户黏性。

作为国内商业银行零售业务的翘楚，招商银行自有的“招商银行”和“掌上生活”两大App累计用户规模已进入亿级时代，2021年年报显示，招商银行App累计用户数1.7亿户，掌上生活App累计用户数1.27亿户。

而在大财富管理战略下，招商银行此前也对业务进行了融合布局。2021年，招商银行提出了“财富管理-资产管理-投资银行”的大财富价值循环链，明确了数字化运营和开放融合的重要性。同年，该行加强了招商银行App智能客服和信用卡掌上生活App智能客服的AI服务能力和闭环服务能力，并在掌上生活App上引入“朝朝宝”等理财服务，推进业务共享。2022年，新任行长王良在召开的2021年股东大会上谈及招商银行下一步的发展也透露，将进一步加强内部管理，提升内部管理的科学化、规范化、精细化和数字化水平。

独立法人直销银行探索成效如何

招商拓扑银行的戛然而止也成为直销银行由热闹到降温的注脚。自2014年2月首家直销银行——民生银行直销银行上线算起，国内直销银行已走过八个年头。因不依赖于线下实体网点，无需实体银行卡，直销银行一度成为传统银行向互联网生态延伸的代表而受到行业追捧，数量曾超百家。

不过，受制于产品体系单一、同质化严重、独立性权限不足等因素的影响，近年来，部门模式的直销银行网站或App遭到多家银行关闭或整合至手机银行。例如，恒丰银行、广发银行、上海农商行等多家银行此前下线直销银行App或终止直销银行网站服务，南京银行、华夏银行、平安银行等银行在服务渠道上也不断“做减法”，将直销银行相关功能迁移至手机银行。

“国内的直销银行探索此前主要以部门模式的直销银行方式开展，由于受制于一些特定因素，这些年发展并不突出。”零壹研究院院长于百程认为，产品同质化、互联网基因弱、独立性和权限不足等使得部门模式的直销银行日趋衰退。

相较于部门模式直销银行，起步较晚的独立法人模式直销银行曾被视作直销银行发展的“新出路”。2017年11月，由中信银行与百度发起设立的首家独立法人直销银行中信百信银行成立。2020年底银保监会又相继批复了招商拓扑银行和中邮邮惠万家银行两家独立法人直销银行。按照获批筹建时间，招商拓扑银行是第二家，不过，比招商拓扑银行获批筹建稍晚一些的中邮邮惠万家银行已在今年6月宣布开业并推出首批产品，包括中化农资贷、理财超市、数字银行卡等。

不过，从最早成立的中信百信银行经营来看，独立法人直销银行的发展情况并非如市场期待那般“耀眼”。成立以来，中信百信银行“四年两亏”,2018年至2021年实现净利润分别为-4.84亿元、0.2亿元、-3.88亿元、2.63亿元。与互联网民营银行微众银行、网商银行相比，具有一定互联网基因的中信百信银行差距较大，仅从2021年净利润来看，微众银行、网商银行净利润已分别达到68.84亿元、20.9亿元。

从经营业务来看，中信百信银行主要业务涵盖财富管理、消费金融、小微金融。为形成差异化竞争优势，该行近几年开始不断在新领域进行探索，如围绕元宇宙推出虚拟数字员工虚拟品牌官AIYA以及业内首个数字资产的管理平台百信银行小鲸喜微信小程序等。不过，有市场观点认为，在元宇宙早期阶段，技术条件、运行规则、应用场景等尚未成熟之时，中信百信银行发力相关业务，有蹭元宇宙热度之嫌,大量资金投入后的成效仍有待时间检验。

直销银行前景几何

独立法人直销银行玩家“缩水”、多家部门模式直销银行渐被边缘化，也引发了业内关于直销银行发展前景和定位的探讨。“直销银行的优势本身就是相较于传统银行而言的，成立之初由于没有监管严格的限制，能够跨区域甚至跨业务经营，具备了一定的优势。”产业经济研究人士王剑辉认为，但如今已时过境迁，随着传统银行的数字化转型、网上银行尤其是手机银行的兴起，使得直销银行在渠道、技术上的优势不再突出。在既无新技术又无新模式出现的情况下，直销银行整体前景都难言乐观，独立法人直销银行更多还是一种探索性渠道。谈及独立法人直销银行未来的发展趋势及建议，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，随着传统银行逐渐适应线上金融，未来传统商业银行倾向于自己发展此类业务，有条件的银行或是放弃筹建，或是合并直销银行和总行业务，不会再分开两套班子。

王剑辉则认为，直销银行未来的发展应该体现在差异化、特色化的经营方式上，包括客户、产品以及经营渠道的差异化，尤其是在经营渠道差异化上，目前传统银行普遍做得不错，直销银行则需要在这方面有更大的突破。同时，在服务产品上，直销银行还需要更多的探索，在传统银行之外，做一些边缘性、交叉性的综合金融服务。

王蓬博进一步分析指出，直销银行中的独立法人运作与部门模式发展路径最大的不同就是独立经营，与母行之间实现管理、业务、人员等多个方面的真正隔离，真正做到独立和纯线上化，而不是沦为原有银行业务的渠道。同时，初期的盈利模式和获客模式都需要重新定义，这样业务模式创新可以更加大胆，因为可以打破银行母公司的层级限制，最大限度地压缩和减少中间环节，初期运营成本相对较低，而纯线上化则更加方便将风险隔离。北京商报记者孟凡霞李海颜